[中国电力海外项目]中国参与海外能源电力投资的主要形式及相应风险

2021年9月,中国宣布不再新建海外煤电项目。承诺做出后,NDRC等部门相继出台《关于推进共建“一带一路”绿色发展的意见》 《“十四五”现代能源体系规划》等重要文件,指导中国未来的海外能源投资。但对于承诺中“新建”的定义,业内仍有不同理解。比如“新建”是否仅指中方以融资股权投资等方式参与的项目,现有尚未开工的项目,以及以总承包设备出口等方式参与的项目是否也属于“新建”的范畴。此外,关于新建工业园区内的自备电厂是否算作“新建”的讨论还很多。

自承诺以来,至少有20个燃煤发电机组被取消。

表1-中国参与的海外煤电项目推广情况

制表:绿色和平组织

该数据库包含中国自2010年以来参与的海外煤电项目信息。从投资额来看,中国投资的海外煤电项目峰值出现在2017年,之后逐渐下降。过去,煤电项目取消的原因有很多,包括可再生能源成本下降的影响和东道国的财政状况。2021年9月后取消的20台机组,大部分是中国承诺不再建设海外燃煤电厂的积极连锁反应。

此外,从国别来看,自中国做出承诺以来,被取消的煤电机组主要位于南亚西亚和西非。其中,沙特阿拉伯取消的煤电机组和装机容量最多,共取消4台,240万千瓦。此外,尼日利亚取消了4台总容量为60万千瓦的机组。孟加拉国印度蒙古越南和巴基斯坦的两个单位分别被取消。

海外煤电以股权投资和资金支持为主,风险复杂。

近年来,中国参与海外能源投资的主要方式可分为四类:股权投资资金支持工程总承包和设备出口。每个煤电项目都可能涉及一种或多种参与方式,主导的参与方式决定了中国企业或金融机构在项目中的参与程度决策权和长期经济效益,也决定了中国投资者可能面临的风险管理的复杂程度。

表2-中国投资者参与海外能源电力投资的主要形式及相应风险

在20个被取消的海外煤电项目中,大部分是中国以股权投资和资金支持的主导方式参与的。其中以股权投资形式参与的项目最多,共计11个,超过取消项目的一半,总装机容量660万千瓦。财政支持主导的项目位居第二,共7个项目,占取消项目的35%,总装机容量227万千瓦。

仍持有海外煤电资产的中国投资者,特别是以股权投资和资金支持形式参与项目的投资者,应审慎评估项目可能出现的搁浅风险。对于尚处于筹备阶段的项目,中国投资者可以参考转向可再生能源的成功案例,进一步评估其可能性,从而最大限度地规避未来取消的风险。

[中国电力海外项目]中国参与海外能源电力投资的主要形式及相应风险

然而,孟加拉国目前严重的电力短缺主要是由于燃料价格上涨,而不是装机容量不足。受能源市场波动影响,依赖进口煤炭和天然气资源的孟加拉国短时间内难以承受高昂的燃料价格,使得电力短缺问题更加突出。此外,孟加拉国也一直面临装机容量过剩的问题。官方数据预测,2024-25年全国电力过剩产能将保持在44%,远高于25%的门槛。与此同时,现有的燃煤发电机组往往处于闲置状态。2020-21财年,孟加拉国的发电厂仅运行153天,其余都处于闲置状态。根据现收现付的原则,孟加拉国政府仍然需要为这些闲置容量支付容量电费


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